강영중 대교 회장의 이상한 행보 속사정

회사는 어려운데 ‘자사주 플레이’

[일요시사 경제2팀] 박효선 기자 = ‘눈높이 학습’의 대교. 올해도 저조한 성적표를 내놨다. 아이들은 줄어들고, 학습지 시장은 치열해지면서 성장동력은 꺼졌다. 3년째다. 이런 상황에 강영중 대교 회장은 끊임없이 자사주를 매입하고 있다. 강 회장은 왜 자사주를 꾸준하게 사는 것일까. 회사 측은 “성장을 확신하기 때문”이라고 했지만 업계는 그 성장성에 의문을 표하고 있다. 대교에서 적극 추진하고 있는 신사업들은 부진을 면치 못하고 있기 때문이다.

대교의 성적표는 올해도 엉망이다. 올해 1·2분기에 이어 3분기에도 매출과 영업이익이 감소한 것으로 나타났다. 금융감독원 공시에 따르면 대교의 3분기 매출은 2026억원으로 지난해 동기 대비 5% 떨어졌다. 영업이익률은 더 심각했다. 영업이익은 87억원으로 전년 동기 119억원보다 26.5%나 감소했다. 사교육 시장이 역성장 기조로 돌아서면서 대교의 실적이 부진을 면치 못하는 모습이다. 신성장동력으로 밀고 있는 사업들은 지지부진한 상태다.

3년 연속 악화

우선 지난 2006년 대교의 지주사인 대교홀딩스와 강원도가 공동 출자해 만든 강원심층수는 적자의 늪에서 벗어나지 못하고 있다. 강원심층수의 지분 62.21%를 갖고 있는 대교홀딩스는 해양심층수 ‘천년동안’을 출시한 이후 매년 30억원 이상의 손실만 내고 있다. 지난해에도 35억원의 적자를 기록했다. 

해외사업 확대도 대교가 중요하게 여기는 성장동력이지만 성과는 크지 않다. 미국에서 교육사업을 담당하고 있는 대교 아메리카 역시 마찬가지다. 대교 아메리카는 적자 규모가 2010년 6억원에서 지난해 69억원으로 11배 증가했다. 올해 상반기에는 19억원의 적자를 냈다.

대교는 지난 1991년 8월 미국 현지법인 대교아메리카를 설립한 이후 현재까지 세계 20여개국에 진출해 있다. 하지만 해외사업은 대교에 힘을 보태지 못하고 있다. 대교의 해외교육사업은 2012년 30억원, 2013년 60억원의 적자를 본 데 이어 올해 상반기에도 22억원의 영업손실을 냈다. 해외사업의 순손실은 모기업인 대교가 고스란히 떠안게 된다.
 


이런 가운데 강영중 회장은 엇갈리는 행보를 보이고 있다. 틈만 나면 자사주를 사들이고 있다. 지난해에는 110여차례 이상 자사주를 매입했다. 강 회장은 업계에서 자사주를 사랑하는 회장으로 유명하다. 2004년 대교가 상장하면서다.

자사주 매입이 저가 매수의 기회여부인지에 대해서는 시각이 갈린다. 강 회장은 지난 21일 장내매수를 통해 2000주의 자사주를 추가 취득했다. 이번뿐만이 아니다. 10월 한 달동안만 수차례 대교 자사주를 매입했다. 지속적으로 자사주를 매입해 지난해 말 4.21%였던 보유지분을 4.84%까지 끌어올렸다.

학습지 저조한 성적…다른 사업들도 ‘악’
틈만 나면 주식 매입 “도대체 왜?” 의문

회장들이 자사주를 매입하는 이유는 흔히 자신의 경영권을 지키기 위해서다. 낮아진 주식의 가치를 높이기 위해서 혹은 상장 유지 조건을 갖추려는 의도에서 자사주 플레이를 강행하곤 한다. 하지만 대교의 경우는 조금 다른 모양새다.

대교의 최대주주는 지분 54.51%를 보유하고 있는 대교홀딩스다. 강 회장은 대교홀딩스의 지분 82%를 갖고 있다. 대교홀딩스는 강 회장의 개인회사나 마찬가지다. 지배구조는 탄탄한 모습이다. 따라서 단순히 주가를 높이기 위한 자사주 매입으로 보기는 어렵다. 강 회장의 자사주 매입은 주가의 흐름과도 상관없어 보이기 때문이다.

일각에서는 예전만큼 사업부문에서 수익을 내지 못하자 대표적인 고배당주로 꼽히는 대교의 배당수익을 노린 것 아니냐는 시각이 나오고 있다. 대교는 지난 7월 분기배당으로 보통주와 우선주 1주당 각각 100원씩의 현금을 지급하기로 결정했다. 강 회장은 504만480주를 보유하고 있다. 이에 따라 5억4050여만원의 배당금을 받게 된다.
 

하지만 대교는 미래비전에 대한 믿음 때문이라며 확대해석을 경계했다. 그만큼 자신이 있었기에 자사주를 매입하고 있다는 주장이다. 대교 관계자는 “경영권 방어가 아닌 그만큼 비전에 대한 자신감이 있었기 때문”이라며 “배당금을 많이 받겠다는 생각 때문이라면 문화재단과 교육학원에 우선주를 기부하지 않았을 것”이라고 잘라 말했다.


신사업 부진에 대해 이 관계자는 “아직까진 투자단계이고, 특히 현지화전략과 러닝센터를 중심으로 사업을 진행하다보니 초기 투자비용이 많이 들어갔다”며 “교육은 한국에서 침체기라고 하지만, 리스크가 적은 업종이고 그만큼 투자가치가 높다고 볼 수 있다”고 주장했다. 이어 “생수의 경우 해양심층수라는 특장점이 있기 때문에 차별화 포인트가 있는 만큼 기존 생수시장과 다르다”라고 설명했다.

하지만 업계에서는 성장성에 의문을 표하는 시각이 높아지고 있다. 적극 추진하고 있는 해외 사업과 해양심층수 사업은 물론, 기타 사업도 부진을 면치 못하고 있기 때문이다. 대부분의 교육업체들처럼 특별한 성장 모멘텀을 찾기 어렵다는 점도 한계로 인식되고 있다. 저출산에 따라 학생 수가 감소하고 공교육 강화 정책으로 인한 사교육시장의 불황은 대교의 실적에도 악영향을 미치고 있다.

자신 있어서?

4분기에도 뚜렷한 반등의 기회를 잡지 못한다면 대교는 지난 2011년 이후 3년 연속 역성장의 부진에 빠지게 된다. 강 회장의 회사에 대한 믿음이 실적과 주가 상승으로 이어지기를 투자자들은 기다리고 있다.

 

<dklo216@ilyosisa.co.kr>

 



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<단독> 한의대 졸업준비위 ‘강제 가입’ 논란

[단독] 한의대 졸업준비위 ‘강제 가입’ 논란

[일요시사 취재1팀] 안예리 기자 = 전국 한의과대학교에는 ‘졸업준비위원회’가 존재한다. 말 그대로 졸업 준비를 위해 학생들이 자발적으로 만든 조직이다. 하지만 내부에서는 “명목상 자발적인 가입을 독려하는 듯하지만 실질적으로는 강제로 가입할 수밖에 없는 구조”라는 지적이 잇따르고 있다. 졸업준비위원회(이하 졸준위)는 졸업앨범 촬영, 실습 준비, 학번 일정 조율, 학사 일정과 실습 공지, 단체 일정뿐 아니라 국가시험(이하 국시) 대비를 위한 각종 자료 배포를 하고 있다. 매 대학 한의대마다 졸준위는 거의 필수적인 조직이 됐다. 졸준위는 ‘전국한의과대학졸업준비협의체(이하 전졸협)’라는 상위 조직이 존재한다. 자료 독점 전졸협은 각 한의대 졸업준비위원장(이하 졸장)의 연합체로 구성돼있으며, 매년 국시 대비 자료집을 제작해 졸준위에 제공한다. 대표적으로 ‘의텐’ ‘의지’ ‘의맥’ ‘의련’ 등으로 불리는 자료집들이다. 실제 한의대 학생들에게는 ‘국시 준비의 필수 자료’로 통한다. 국시 100일 전에는 ‘의텐’만 보는 사람도 있을 정도다. 학생들 사이에서는 “졸준위가 없으면 국시 준비 자체가 어려워진다”는 말이 정설이다. 한의계 국시는 직전 1개년의 시험 문제만 공개되기 때문에 시험 대비가 어렵기 때문이다. 국시 문제는 오직 졸준위를 통해서만 5개년분 열람이 가능할뿐더러, 이 자료집은 공개자료가 아니라서 학생이 직접 구할 수 있는 방법이 없다. 사실상 전졸협이 자료들을 독점하고 있는 셈이다. 이 자료집을 얻을 수 있는 경로는 단 하나, 졸준위를 결성하는 것이다. 졸준위가 학생들의 투표로 결성되면 전졸협이 졸준위에 문제집을 제공한다. 이 체계는 오랫동안 유지돼왔고, 학생들도 졸준위를 통해 시험 자료를 제공 받는 것이 ‘관행’처럼 받아들여왔다. 이 때문에 졸준위는 반드시 결성돼야만 한다는 기조가 강하다. 학생들의 반대로 졸준위가 결성되지 않을 시 전졸협은 해당 학교에 문제를 제공하지 않기 때문이다. 졸준위 결성은 모든 학생들의 가입 동의를 얻어야 가능하다. 졸준위 가입 여부는 실질적으로 선택이 아니다. 자료집은 전졸협을 통해서만 제공되기 때문에, 졸준위에 가입하지 않으면 불이익을 받는다는 인식이 학생들 사이에서 강하게 자리 잡았다. 학생들은 “문제를 얻기 위한 목적이 가장 크다”고 말한다. 졸준위가 결성되지 않을 경우 현실적으로 문제집을 받아볼 수 있는 마땅한 대안이 없기 때문이다. 이 때문에 졸준위는 학생들의 해당 학년 학생들을 모두 가입시키는 것이 목적이다. 실제 한 대학교에서는 졸준위 결성을 위한 투표를 진행했는데 익명도 아닌 실명 투표로 진행됐다. 처음에는 익명으로 진행했지만 반대자가 나오자 실명 투표로 전환한 것이다. 이 과정에서는 반대 의견이 나오기 어렵다. 실명으로 투표가 진행되는 데다, 반대표를 던질 경우 이후 자료 배포·학년 일정에 불이익이 있을 수 있다는 두려움 때문이다. 졸준위 결성, 실명 투표로 진행 가입시 200만원 이상 납부 필수 문제는 이 졸준위 가입이 무료가 아니라는 점이다. 졸준위에 가입하면 졸업 준비 비용(이하 졸비) 명목으로 학생들에게 돈을 걷는데, 그 비용이 상당하다. <일요시사> 취재 결과 한 대학교의 졸비는 3차에 걸쳐 납부하도록 했는데 1차에 75만원, 2차에 80만원, 3차에 77만원 등 총 232만원 수준이었다. 이는 한 학기 등록금에 맞먹는 금액이다. 금액 산정 방식은 졸준위 가입 학생 수에 따라 결정되는데, 한 명이라도 빠지게 되면 나머지 인원의 비용 부담이 커지게 된다. 심지어 2명 이상 탈퇴하게 된다면 졸준위가 무산될 수도 있다. 이 모든 사안은 ‘졸장’의 주도 하에 움직인다. 졸장은 학년 전체를 대변하며 전졸협과 직접 소통하는 역할을 맡는다. 실제 졸장을 선발하는 과정에서 “한 명이라도 탈퇴하면 안 된다”는 취지의 발언이 오갔을 정도다. 문제는 이뿐만이 아니다. 졸준위가 결성되면 가입한 모든 학생들은 졸준위의 통제를 받는다.<일요시사>가 입수한 한 학교의 규칙문에 따르면 졸준위는 다음과 같은 규정을 두고 있었다. ▲출석 시간(8시49분59초까지 착석 등) ▲교수·레지던트에게 개인 연락 금지 ▲지각·결석 시 벌금 ▲회의·행사 참여 의무 ▲병결·생리 결 확인 절차 ▲전자기기 사용 제한 ▲비대면 수업 접속 규칙 ▲시험 기간 행동 규칙 ▲기출·족보 자료 관리 규정 등이다. 학생들이 이 규정을 어길 시 졸준위는 ‘벌금’을 부과해 통제하고 있었다. 금액도 적지 않았다. 규정 위반 시 벌금 2만원에서 50만원까지 부과할 수 있도록 정해져 있었다. 가장 논란이 되는 부분은 병결이다. 졸준위는 병결을 인정하기 위해 학생에게 진단서 제출을 요구하고, 그 내용(질병명·진료 소견·감염 여부 등)을 직접 열람해 판단했다. 제출 병원에 따라 병결을 인정하지 않는다는 공지도 있었다. 한 병원의 진단서가 획일적이라는 이유에서였다. 단체가 학생의 개인 의료 정보를 열람해 병결 여부를 자체적으로 결정하는 방식은 학생들 사이에서 부담과 압박으로 작용했다. 질병이 있어도 벌금이 부과될 수 있고, 병결을 얻기 위한 절차가 학습보다 더 어렵다는 말도 나왔다. 규정에 대해 문제 제기를 하면 졸준위는 대면 면담을 하는 방식으로 대응했다. 이 과정에서 3:1로 면담을 진행하는 등 학생이 위축될 수 있는 방식을 행하기도 했다. 전자기기 사용 불가 규칙 어기면 벌금도 이 같은 문제로 탈퇴자가 발생하기도 했다. 실제 A 대학 졸준위 전체 학번 회의에서 밝혀진 내용에 따르면 한 학생은 규정에 문제를 느껴 졸준위 측에 탈퇴를 의사를 밝혀왔다. 이 회의에서는 그간 탈퇴 의사를 밝힌 학생과의 카톡 대화 전문이 학생들에게 공개됐다. 공개된 카톡 내용에는 탈퇴 과정이 담겨있었는데 순탄하지 않았다. 졸준위 측은 탈퇴 의사를 즉각적으로 승인하지 않았고, 재고를 요청하거나 면담하는 방식으로 요청을 지연했다. 해당 학생이 다시 한번 탈퇴 의사를 명확히 밝힌 뒤에도, 졸장은 “만나서 얘기하자”며 받아주지 않았다. 심지어는 이 대화를 공개한 뒤 학우들에게 ‘졸준위에서 이탈하지 않는다’는 취지의 서약서를 받아내기도 했다. 졸준위 운영이 조직 이탈 자체를 문제로 판단하고, 이를 최소화하기 위해 압박을 가한 정황이 확인되는 대목이다. 해당 학우는 탈퇴 확인 및 권리 포기 동의서에 서명한 뒤에야 졸준위를 탈퇴할 수 있었다. 탈퇴 이후에도 갈등은 지속됐다. 목격자에 따르면 시험 기간 중, 강의실 앞을 지나던 탈퇴 학생은 졸준위 임원 두 명에게 “제보가 들어왔다”며 불려 세워졌다. 임원들은 이 학생이 학습 플랫폼 ‘퀴즐렛’을 사용한 점을 언급하며, 그 자료 안에 졸준위에서 배포한 기출문제가 포함돼있는지를 확인해야 한다고 말했다. 이후, 졸준위에서는 퀴즐렛에 학교 시험 내용이 있다며 탈퇴자가 보지 못하도록 사용자를 색출하기도 했다. 한편, 전졸협은 10년 전 자체 제작한 문제집으로 논란된 적이 있다. 당시 한의사 국가고시 시험문제가 학생들 사이에서 사용되는 예상 문제집과 지나치게 유사하다는 의혹이 제기되면서 경찰이 수사에 착수했다. 시험이 끝난 직후 시험장 앞에서 수험생 60여명을 상대로 참고서와 문제집을 압수했고, 국가시험원까지 압수수색해 기출문제와 대조 작업에 들어갔다. 기형적 구조 문제가 된 교재는 ‘의맥’ ‘의련’ 등 졸준위 연합체인 전졸협이 제작·배포해 온 자료들이다. 학생들은 교재에 일련번호를 붙이고 신분증을 확인한 후 배포하는 등 통제된 방식으로 유통해 온 것으로 알려졌다. 제보자는 “학생들이 전졸협을 통해서만 기출문제를 구할 수 있는 구조는 기형적”이라며 “국가고시를 위해 몇백만원씩 돈을 받고 문제를 제공하는 건 문제를 사고파는 것”이라고 말했다. <imsharp@ilyosisa.co.kr>