[일요시사 = 경제2팀] 박효선 기자 = 시장이 정체되면서 주식, 채권, 부동산 등이 살아나지 못하고 있다. 안전자산에 대한 선호도가 높아졌지만 시중은행의 금리는 곤두박질치고 있다. 이런 가운데 안정성과 수익성을 동시에 만족시키는 증권사의 환매조건부채권(RP) 상품이 눈길을 끌고 있다.

특히 KDB대우증권은 ‘특별한 매칭RP’를 통해 연 4%의 높은 고금리를 제공해 금융소비자들에게 각광받고 있다. 마땅한 투자처를 찾지 못하고 있는 투자자들의 관심이 대우증권 ‘특별한 매칭RP’상품에 쏠린 것이다. 그러나 기간 수익률을 잘 따져봐야 한다. 3개월 만기 후 수익률을 살펴보면 소비자가 기대하는 연 4% 이자와 다르다는 점을 알 수 있다.

“고객님 아쉽지만 특별한 매칭RP상품은 마감됐습니다. 미리 신청하시면 다음주 월요일로 예약해 드릴게요.”

KDB대우증권의 ‘특별한 매칭RP’상품이 매주 완판 행진중이다. 안전하면서도 고금리를 챙길 수 있기 때문이다. 자사가 추천한 상품에 투자하거나 타사의 금융투자 상품에서 이전한 고객에게 연 4%의 금리를 제공한다. 그러나 대우증권이 제시하는 연이율만 보고 무턱대고 가입해서는 안 된다. 단기상품이라는 점을 주의할 필요가 있다.

숫자놀음 오해

특별한 매칭RP 상품은 지난해 큰 인기를 끌었던 ‘특별한 RP'의 후속 상품이다. 특별한 매칭RP는 3개월 만기에 연 4% 금리를 제공하는 상품이다.

RP는 환매조건부채권으로 증권사가 일정기간이 지난 후 약정된 금리를 고객에게 제공하고 되사는 조건으로 발행하는 채권이다. 증권사가 보유한 국공채나 우량채권 등을 담보로 발행해 안전성이 뛰어난 채권이다. CMA(RP형)의 기초자산으로도 이용되는 우량 금융상품이다. 증권사 영업점에 방문해 계좌를 개설하면 된다.

대우증권은 자사 직원이 추천하는 상품에 가입하거나 다른 증권사에서 유가증권을 옮겨오는 고객들을 대상으로 연 4%의 금리를 제공한다. 매달 500억원 한도로 판매 중이다. 매주 100억원씩 완판될 정도로 인기를 끌고 있다.

지난해 대우증권이 ‘그곳에 가면 특별한 혜택이 있다’는 슬로건으로 판매한 이 특판 상품은 가입고객 수 1만7000명, 가입 자금 1조4000억원, 50주 연속 매진이라는 진기록을 달성했다.

대상 고객은 최대 5억원 한도 내에서 추천 상품에 투자한 금액 혹은 이전한 금액만큼 이 상품에 가입할 수 있다. 매월 총 500억원 규모로 판매하고 있다. 매주 총 100억원 규모로 공급된다. KDB대우증권과 첫 거래하는 소비자는 별다른 조건 없이 최소 1000만원에서 최대 1억원까지 가입할 수 있다. 다만 3개월 이내에 중도 환매하면 연 2.45% 수준의 수시금리로 가 지급된다.

대우증권 직원이 권유하는 상품에 가입하기를 꺼려하는 고객은 특별한 RP에 가입하면 된다. 매주 총 100억원 규모로 공급되는 특별한 RP는 3개월 만기에 연 3.3% 금리를 제공한다. KDB대우증권과 처음 거래하는 고객은 다른 조건 없이 최소 1000만원에서 최대 1억원까지 가입할 수 있다.

특별한 매칭RP이 투자자들에게 주목 받는 이유는 시중은행보다 고금리를 기대할 수 있으면서도 ELS, 펀드, 주식 등에 비해 비교적 안전한 편에 속하기 때문이다. 안정성과 수익성을 동시에 만족시키고 있어 인기를 끌고 있다. 다만 원금보장형이라고 해도 결국 투자 상품이기 때문에 시중은행의 상품처럼 예금자보호가 되지 않는다.

특히 RP상품의 경우 기간 수익률을 잘 따져 보아야 한다. 연 4%라고 해서 말 그대로 4%의 이자를 받는 것은 아니기 때문이다.

예컨대 1000만원을 특별한 매칭RP에 투자했을 때를 가정해 이자를 계산해보았다. 실제 받는 금리 계산을 위해 이자소득세(15.4%)는 뺐다. 소비자들은 1000만원에 대한 연4% 이자로 33만8400원을 예상할 수 있다. 그러나 이러한 이자는 12개월, 즉 1년을 투자했을 때 받을 수 있는 이자다. 실제 3개월 후 붙는 4% 이자는 8만4600원에 불과하다. 특별한 매칭RP는 3개월 만기상품이기 때문이다.

연 4% 높은 금리로 소비자들에 인기몰이
기간 수익률 따져야…3개월 후 실제론 1%

대우증권은 문제될 게 없다는 입장이다. 대우증권 관계자는 “대부분의 금융사들은 수익률을 표기할 때 12개월 1년을 기준으로 표기한다”며 “우리는 만기 3개월이라는 점을 충분히 설명하고 있다”고 강조했다. 그는 “저금리 시대에 대우증권은 고객들에게 높은 금리의 혜택을 제공하려고 노력하고 있다”며 “만기 3개월을 따져서 연 4%라고 해도 굉장히 높은 금리고, 3개월이라는 짧은 기간인 만큼 중간에 해지할 가능성도 낮다”고 전했다.

그러나 일각에서는 대우증권이 RP상품의 기간 수익률로 광고효과를 누리고 있다고 보고 있다. 소비자에게 혼란을 일으킬 수 있다는 지적이다.
 

조남희 금융소비자원 대표는 “금융사들이 수익률을 표기할 때 1년을 기준으로 홍보하니까 소비자들이 오해할 수 있다”며 “금융사들의 이런 형식적인 홍보는 소비자들을 착각하게 만든다”고 지적했다. 그는 “대부분의 소비자들은 금융사 직원의 말과 홍보만 믿고 가입하는 경우가 많다”며 “소비자들은 수익률이 3개월에 대해서만 적용된다는 점을 주시해야 한다”고 당부했다. 소비자들도 RP상품의 기간수익률을 잘 따져보고 투자해야 한다는 부연이다.

저축 아닌 투자

또한 RP상품 가입은 저축이 아닌 투자의 개념이라는 점을 염두해야 한다. 동양증권 사태로 금융업계가 큰 혼란을 겪은 만큼 증권사가 재무적으로 이상이 없는지도 살펴봐야 한다.

시중은행 한 관계자는 “증권사 RP상품에 가입할 때는 저축이 아닌 ‘투자’라는 개념을 반드시 생 생각해야 한다”며 “증권사 RP에 자산을 투자할 때는 반드시 기관의 재무 건전성을 따져봐야 한다”고 조언했다.

<dklo216@ilyosisa.co.kr>