[일요시사 취재1팀] 양동주 기자 = 조아제약 경영권 승계 작업이 좀처럼 탄력을 받지 못하고 있다. 오너 2세들이 10년 넘게 회사를 이끌고 있지만, 부친과의 지분율 격차가 좀처럼 좁혀지지 않고 있어서다. 빠듯한 경영 환경 탓에 묘수를 찾는 것도 힘든 분위기다.

조아제약은 조원기 회장이 1988년 삼강제약을 인수하면서 출범한 의약품 제조·판매업체다. 약국 영업에 주력하면서 200여개 의약품 및 건강기능식품을 공급 중이며, 조 회장이 경영 총괄을 맡고 있다.

빠듯한 환경

조 회장이 경영을 총괄하는 위치인 것과 별개로, 실질적인 경영은 두 아들에 의해 이뤄지고 있다. 조아제약은 장남인 조성환 부회장과 차남인 조성배 사장으로 구성된 각자 대표이사 체제를 가동 중이다. 조 부회장이 해외시장 개척과 바이오의약품 연구개발 부문, 조 사장은 국내 경영을 전담하는 형태다.

조 부회장은 1970년생으로 고려대 경제학과를 졸업하고 2002년 조아제약에 팀장으로 입사해 2004년 대표이사에 올랐다. 1972년생인 조 사장은 메디팜에 몸담았다가 2014년 조아제약 대표이사에 선임됐다.

10년 넘게 오너 2세 경영 체제가 가동된 것과 별개로 최근 회사가 처한 현실은 그리 녹록지 않다. 특히 수익성 반등을 꾀할 만한 묘수를 찾지 못하고 있다는 점이 뼈아프게 다가온다.

조아제약은 최근 5년간 영업손실을 거듭해 왔다. 2019년 3억6600만원을 시작으로 ▲2020년 18억원 ▲2021년 70억원 ▲2022년 4억8200만원 ▲지난해 68억원 등 한 해도 빠짐없이 적자를 기록했다.

올해 역시 부진한 흐름이 계속될 것으로 예상된다. 조아제약은 올해 상반기에 매출 304억원, 영업손실 35억원을 기록한 것으로 나타났다. 매출은 전년 동기 대비 5.9% 감소한 반면 영업손실 규모는 전년 동기(7억9900만원) 대비 338.7% 커졌다. 순손실은 32억원으로, 전년 동기(순손실 8억7800만원) 대비 4배 가까이 확대됐다. 

끝없는 적자…구멍 난 재정 
안개 국면 지분 승계 마침표

거듭된 적자는 재무상태에 부정적인 흔적을 남겼다. 올해 상반기 기준 결손금은 411억원으로, 2019년(결손금 198억원)과 비교해 두 배 이상 증가한 수치다.

조아제약은 활로를 모색하고자 동물의약품을 사업목적에 추가하는 등 사업 다각화 움직임을 드러내고 있다. 동물의약품 관련 사업은 최근 정부가 인체의약품 제조시설에서 동물의약품을 생산할 수 있도록 방침을 바꾼 이후 제약사들의 미래먹거리로 떠오르는 분야다.

그럼에도 조아제약의 사업 다각화 전략을 향한 시각은 그리 우호적이지 않다. 무엇보다 신규 사업에 투자할 만한 여력이 충분치 않다는 게 약점이다. 조아제약이 보유한 현금과 현금성 자산규모는 올해 상반기 기준 58억원에 그친다.

일각에서는 수익성을 끌어올리지 못하는 현실이 경영권 승계에 난항을 겪게 된 결정적 사유라고 보기도 한다. 조 회장의 자식들이 승계에 필요한 재원을 충분히 마련하지 못한 이유를 사업 부진에서 찾는 것이다.

조 부회장과 조 사장은 2019년 조 회장으로부터 조아제약 주식을 75만주씩 증여받으며 승계 절차에 돌입하는 듯 보였다. 그러나 승계 작업은 제한적인 움직임에 그쳤고, 최대주주인 조 회장(지분율 11.32%)과의 지분율 격차는 좁혀지지 않고 있다. 올해 상반기 기준 조 부회장과 조 사장의 지분율은 각각 6.11%, 2.56%에 불과하다. 

불편한 형편

현금배당은 승계 자금 마련을 위한 가장 효율적인 수단이지만, 정작 조아제약은 20년 넘게 현금배당에 나서지 않고 있다. 상반기까지 흐름을 감안하면 올해 역시 현금배당에 나서지 않을 가능성이 높다. 

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